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眼前不可否认的是，虽然借口变了，似乎还变得更加“正当”了，但极限施压与单边行动的手段、以及特殊群体利益驱动的特性却都没有太大改观。说到底，尊重多边贸易规则就意味着彻底地遵守。对其无视与利用，同样都是对国际规则的践踏，也仍是贸易保护主义的体现。

这也就是我们现在看到的大资金大事件越来越多的本因。而楼市停摆、P2P爆雷、央行放水之后，钱还在源源不断地继续流出，这些钱一旦去错了方向，会对经济起到巨大的反噬作用。政府无比希望这些资金大部分都流入实体经济，可是，逐利的资本从来不以政治意志为转移。

水泥行业的竞争优化直接带来行业协同效应凸显、价格控制力增强、新增产能有限，推高行业的毛利率与资产周转率，中报ROE进一步逆势上行。供给侧改革加速了水泥行业落后企业的推出、份额向龙头快速集中，17-18年，水泥行业的CR4与CR8分别从51.0 %/67.2%提升至72.4%/88.4%。龙头企业对量价的控制力上升，从新增产能来看19年水泥行业产能扩张主要以产能替换为主，对供给端的实际影响也相对有限。

突出服务保障，扎实做好赛事准备各项工作。坚持“三个赛区一个标准”，落实实战化、场馆化、规范化要求，运用信息化、大数据等技术，提高安保、住宿、餐饮、医疗等赛会运行保障和服务效率。加强协调对接，积极配合组建各单项赛事组委会和场馆运行团队，做到赛事活动万无一失。

这是公开赛时代第二次出现三位乌克兰球员共同跻身大满贯32强的情况。上一次是 2016年美网，当时斯维托丽娜、K·邦达伦科和特苏伦科联手实现了这一壮举。斯维托丽娜和科斯秋克的内战也确保了澳网第二周会出现乌克兰女将的身影，这 在2010年的A·邦达伦科之后还是头一遭。

从中报来看，由于产业链的实际议价能力未知，减税的效果难以直接剥离，但可以辅助判断的指标是毛利率、净利率的上行，或在营收未大幅增长情况下净利润的增厚（体现为成本的下滑）。我们测算出的增值税减税下利润增厚幅度靠前的行业，工业金属、运输设备、电机、专用设备等报表指标多数得到印证。在上半年有色金属价格震荡背景下，工业金属行业销售利润率及净利润增速的底部回升可能部分来自减税的积极影响。此外，运输设备、电机等行业集中度较高的制造行业（2018年CR4分别为97%和83%）验证了增值税下调的红利，19Q2运输设备行业销售利润率加速抬升、电机在营收增速小幅下滑情况下仍实现利润增速回暖，推测减税一定程度上对冲了需求下滑，给予企业保持售价从而提升产品竞争力的空间。